光大期货【镍】：暂时观望为宜

隔夜镍震荡走高。期货电解镍现货进口窗口持续打开，镍暂国内社会库存实现连续两周较快累库，时观逐步摆脱低位的期货尴尬，库存的镍暂回升、绝对价格的时观上涨也使得现货升水出现下降，关注后续库存表现。期货另外，镍暂盘面深度贴水，时观也表明市场对镍价不乐观的期货预期，关注后续价差修复方向。镍暂

基本面来看，时观不锈钢依然是期货不稳定性因素，价格表现异常萎靡，镍暂这也就意味着不锈钢冶炼企业增产意愿不强，时观投资者可持续关注不锈钢社会库存的变化，若持续去库，则意味着当前不锈钢市场信心不足，而非需求不足。8月不锈钢市场是否回暖对镍价后续能否续涨比较重要，排产计划的提升也将会对镍需求起到较大的提振作用，笔者认为当前不锈钢价格有所低估，不建议追空操作；对镍而言，暂时观望为宜。

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