泓德基金秦毅:风险担忧充分定价之下可更多考虑机会
多重因素的泓德持续扰动下,A股市场10月再度经历了比较明显的基金调整,市场风险偏好较低。秦毅内部而言,风险影响下半年经济运行的担忧定价多考核心变量是疫情和房地产。泓德基金基金经理秦毅表示,充分10月以来,可更疫情再度多点散发,虑机全国中高风险地区数量处于高位,泓德叠加9月社零数据和国庆节消费数据较为低迷,基金压制大消费板块表现。秦毅地产方面,风险2022年三季度经济数据显示,担忧定价多考虽房地产销售变化相对明显,充分但整体好转特征仍不明显,可更房地产开发投资、住宅销售面积和销售额均呈下跌。其次,泓德基金秦毅指出,受美联储加息和人民币汇率波动等因素影响,北上资金加速流出,10月累计净流出573亿元,短期内对市场造成一定的压力。报告期内,A股市场整体延续震荡下行,主要指数收跌。其中,月下跌7.78%,上证指数月下跌4.33%、深证成指月下跌3.54%、创业板指月下跌1.04%。
资本市场是经济和情绪的放大器,尽管我国经济面临一定程度增长压力,但内外部各种因素的冲击导致情绪波动加大,更进一步加大了资本市场的波动。泓德基金秦毅认为,在目前的市场下,估值、成交量/换手率等均处于历史低位,各种风险担忧在市场中充分定价,因此此阶段更多应考虑机会而非风险。
尽管市场波动较大,泓德基金秦毅认为,仍然坚持深度研究,选择投资未来最有投资价值的标的。近期市场情况下,投资者心里经历了较大冲击,但拉长时间看,这一期间或将会成为未来相当长一段时间市场的底部区域,投资价值显著。
展望未来,泓德基金秦毅表示,将在继续坚持深度研究、精选个股的基础之上,积极关注以下投资机会:
疫情后复苏板块:尽管奥密克戎的传染性高,并且在今年对我国经济产生较大负面冲击,但随着我国防疫措施的不断完善,目前已经有能力实现在防控疫情的同时,最大限度地减少疫情带来的冲击。泓德基金秦毅认为,伴随疫情管控措施的不断进化,伴随各地刺激消费政策的不断落地,在疫情期间受到重大负面冲击的消费、交运、酒旅等板块,在未来也将逐步迎来复苏。
新能源板块。受各地补贴汽车政策的利好刺激,年底前汽车销售数据预计持续较好。但需要警惕的是需求提前透支、新能源车渗透率已快速提升至30%、基数效应等因素导致的明年Q1销量低预期的风险,叠加海外的不确定性持续加大,短期面临一定压力。泓德基金秦毅表示,若板块因短期风险有较大幅度调整,则将会成为较好投资机会。
科技板块。科技板块在过去的一年中经历了较大幅度的调整,部分优质个股风险已经充分释放,估值具备吸引力。
基建板块。自2021年三季度开始,我国房地产销售、拿地、新开工等数据全面回落,尽管目前房地产销售触底回升,但传导到投资端仍需时日。因此作为我国宏观经济三驾马车之一的投资,或需要靠基建投资作为带动。泓德基金秦毅认为,受今年二季度各地疫情制约,基建未能较好落地,三季度开始基建项目预计将进入大规模落地环节,前期股价受到较大影响的优质个股,大概率将迎来较好地投资机会。
(责任编辑:综合)
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